Hellas und die Folgen

06. Februar 2012 Wie immer es mit Griechenland nun weitergehen soll: Das Land und seine Menschen werden unausweichlich vor sehr schwierigen Jahren stehen. An den Finanzmärkten hat man Hellas längst aufgegeben. Die wichtigere Frage lautet, ob der griechische Niedergang auf andere Länder in der Euro-Peripherie ausstrahlen kann. Hier sind sehr unterschiedliche Ansichten zu hören, weil eine Prognose äußerst schwierig ist.

Auch an den Finanzmärkten existieren zwei Sichtweisen. Die Pessimisten sehen vor allem für den Fall eines ungeordneten Bankrotts Griechenlands schwere Erschütterungen in der gesamten Währungsunion bis zur Möglichkeit eines Zerbrechens voraus. Als eine Art Vorgeschmack wurde seit Mitte Januar auf eine Umschuldung Portugals gewettet. Die Pessimisten halten sich von den Märkten fern, haben aber dafür die seit einigen Wochen laufende Aktienhausse verpasst. Die Optimisten halten Griechenland für einen ärgerlichen und schmerzlichen Sonderfall, dessen Abwicklung den Rest der Währungsunion allenfalls kurzfristig beunruhigen sollte.

Die Optimisten haben seit Jahresanfang in Europa Aktien und Anleihen erworben. Vielleicht wird ihr Mut ja belohnt.